채권시장의 용어들 알기

금융정보를 알려면 여러 가지 용어들도 알아야 이해가 쉽습니다. 간단한 용어부터 이해해 볼까요 

 

일드커브 =수익률곡선 =YC

채권 금리를 만기별로 점을 찍어 이은 그래프 

단기물일수록 금리낮고 장기물일수록 금리 높다. 

장기물이 높은 이유는 인플레이션 때문 

긴 쪽으로 우상향 하는 s자 형태 

형태를 결정짓는 것은 유동성 프리미엄설이 있다.  

장기채권은 단기채권에 비해 위험이 크다고 할 수 있으며 장기금리가 올라 우상향이 되는 것이다.  

만기가 길수록 수익률이 높다. 

 

커브 스티프닝 

채권 수익률곡선의 경사가  가팔라 지는 것 

경기 개선 기대 때는 단기물 수요 늘고 장기물 수요 줄어 장, 단기 금리차가 커진다. 

불 스티프닝-정책금리 인하 가능성으로 장기금리가 하락 

베어 스티프닝-물가상승 기대로 장기금리가 상승해 경사가 가팔라진다. 

커브 스티프닝이 유지되는 상황에 채권만기가 짧아져 수익률 곡선상에 금리가 떨어진다는 점을 이용하여 만기 이전 채권을 매도하고 채권평가이익과 이자수익을 확보한다. 

 

커브 플래트닝

수익률 곡선이 평평해 지는 것 

경기둔화 전망시 장, 단기 금리차 적어질 우려와 역전되는 상황에  나타나며 경기침체 전조로 본다. 

디플레이션의 우려

30년~ 10년의 금리 역전은 장기 경기불황을 말한다. 

불 플래트닝-장기금리가 하락해 커브가 팽팽해진다. 

베어 플래트닝-단기 금리가 높아져 커브가 눕는 것

 

일드커브컨트롤

중장기 국채의 금리 상하한을 정해 놓는 것 

정부가 시장에 적극적으로 개입하는 경기부양책 

 

일드 캡=수익률 곡선 관리 

채권수익률의 상단만 제한하는 정책 

채권수익률이 계속 올라가는 것을 막아야 할 이유로는 이자부담이 있기 때문 

하한을 정하는 이유

은행의 수익 마진이 낮아져 금융부실로 발생과 디플레이션의 우려

 

본드 포워드

일정 시점에 채권을 정해진 가격으로 사고팔기로 하는 계약